No somos adivinos!

Pues no! no lo somos...

...aunque pueda parecerlo, habiendo acertado al 100% en el pronóstico que dimos en el anterior post. Simplemente planteamos una serie de posibles escenarios donde los indicadores que usamos nos ayudan a buscar los estadísticamente más probables, para así tratar de beneficiarnos de ello. 

Vamos a ver lo que ha hecho el mercado (SP500) estos días:

Como podemos ver, en efecto, el índice SP500 ha corregido, tal y como planteábamos, y se ha parado en una de las zonas que comentábamos. Digo "se ha parado" porque técnicamente ese doble suelo parece un buen soporte, y aunque nunca hay que descartar nuevas caídas, ciertos indicadores de amplitud nos invitan a pensar que el recorte ha terminado y el índice se prepara para encarar nuevos máximos en las próximas semanas. Veámoslos:

En este gráfico represento dos indicadores de amplitud nada historiados y que todo el mundo conoce, por poco que se interese por el tema de la amplitud, como son el oscillador McClellan (en sus versiones calculado para el total de valores del NYSE + NASDAQ como para el total de volumen) y el ADn que ya explicaba en mi post anterior. En el primer caso se puede ver que tenemos sendas divergencias alcistas, es decir, aunque el índice marcaba en su recorte dos mínimos descendentes, el oscilador McClellan marcaba dos mínimos ascendentes. Esto añadido a que el ADn ha cruzado al alza el valor 20 nos invita a pensar que el recorte ha finalizado o está a punto de hacerlo.

Este escenario (junto con la bajada de volatilidad que se ha producido en recientes sesiones) plantearía un posible regreso a máximos en las próximas semanas, ya que se ha tratado de un recorte bastante leve tanto en el índice como en la amplitud del mercado. 

Exposición actual

Dadas mis expectativas, mi exposición actual ha cambiado radicalmente a la que comenté en mi anterior post y queda como sigue (por supuesto no es una recomendación de compra, y puedo estar tan equivocado como cualquiera. Eso si, si tengo que cambiar de expectativa porque el mercado así lo dicta, lo hago bien rápido):

• Esperamos subidas de precio y bajada de volatilidad, por lo que planteo, mediante estrategias complejas de opciones, una exposición al SP500 que me beneficia de subidas de precio y bajadas de volatilidad, y que también gana con el paso del tiempo. Si el precio baja o la volatilidad sube al contrario de como espero, con sencillos ajustes no sufro o incluso genero pequeños beneficios de corto plazo.
• Sigo alcista en el ETF de la plata (SLV) mediante estrategias complejas de opciones. No ha habido mucha variación de precio en las recientes sesiones por lo que me he beneficiado con el paso del tiempo.
• He eliminado la cobertura de volatilidad mediante estrategias complejas de opciones en el VXX, con la que he conseguido, no sólo estar cubierto, sino generar un beneficio con la operación.
• Me saltó el stoploss en AMZN, con lo que la operación se cierra con beneficios.
• Mantengo la operación alcista en NKE y tengo intención de abrir alguna más en otros valores interesantes en las próximas sesiones. Ya entraré en más detalles cobre cuáles en próximos posts. A destacar que NKE presenta resultados la semana pasada por lo que es necesario realizar una gestión previa de mi posición actual (también entraré en detalles en próximos posts).

Esto es todo por hoy, estaremos atentos a la sesión de hoy al comunicado de la FED americana así que quizá esperaremos a mañana a abrir nuevas posiciones una vez se haya calmado el mercado.

Hasta el próximo post, vayan con cuidado ahí fuera.

Un año desde mi último post!?!?!?!

Pues sí! resulta que mi último post fue hace casi un año! 

No hay nada como tener un hijo (otro más) para que se te vaya el santo al cielo. Y no veas si han pasado cosas desde entonces! Una pandemia, un crash bursátil... quién da más?

Desde el punto de vista bursátil, tuve suerte de que el crash me pilló con poca exposición y pude beneficiarme de las caídas comprando algunas opciones PUT del ETFs que replican a índices y algunas empresas tecnológicas, pero lamentablemente no atiné bien con el suelo de mercado y no pude beneficiarme demasiado del tremendo rally que estamos teniendo desde finales de marzo.

Y cómo está el mercado ahora?

Pues sí, de nuevo en máximos históricos (al menos el SP500). Yo opero casi al 100% en EEUU por lo que el SP500 es mi índice de referencia. No sigo otros índices, y menos algunos como el IBEX que parecen en permanente "bear market".

Es inevitable pensar que tanta subida frenética deba tener obligatoriamente algún recorte, parada, pullback, llamadlo como queráis, pero veamos algunos gráficos que apoyen la teoría de que tengamos algún recorte próximo. Y como siempre, basaré dichos comentarios en el Market Timing, una de mis herramientas de análisis de mercado favoritas.

Qué dice la amplitud de mercado?

Muestro a continuación un gráfico de TradingView de donde se puede sacar bastante información, aunque parezca un batiburrillo de líneas y poco más. Se trata del índice SP500 (en velas) y las líneas avance-descenso del NYSE y NASDAQ ponderadas tanto en número de valores como en volumen. Resumiendo, del gráfico se puede extraer la siguiente información:

• El índice de nuevo está haciendo máximos históricos
• Existe una divergencia, ya que de las 4 líneas avance-descenso representadas, únicamente una (la línea avance-descenso del NASDAQ ponderada por volumen) hace máximos a su vez. Esto no creemos que sea casualidad y luego hablaremos más de los posibles motivos.
• Las demás líneas AD ya no hacen máximos, lo que nos indica que la salud del mercado está peor que la del índice, lo que suele ser antesala de recortes, y más tras esta subida tan frenética

Más gráficos

A continuación muestro, sobre el mismo índice, la evolución de la línea ADn (estocástico de la línea avance-descenso del conjunto de valores del NYSE y NASDAQ) y la evolución del total de valores de ambos mercados haciendo nuevos máximos (verde) y nuevos mínimos (naranja).

En el ADn, ambas líneas están separadas, lo que viene a indicar que los valores que más ponderan en los índices (volumen) son los que tiran de los mismos mientras que el total de valores del mercado ya están empezando a corregir (ADn por debajo de 80).

El el gráfico inferior, vemos que el número de valores haciendo nuevos máximos no ha ido aumentando, lo que podría esperarse en una tendencia alcista sana.

Esto, llamémoslo por su nombre, es una clarísima manipulación del mercado. Los índices están en máximos y nos invitan a comprar (y más con las subidas meteóricas e inacabables de valores como Apple o Tesla que vemos en la prensa especializada) mientras que en realidad el conjunto del mercado no está tan alcista, o al menos nos está lanzando mensajes de que no es el mejor momento para incorporarnos al mercado.

Mas allá de la amplitud

Que más podemos ver actualmente en el mercado? Pues otro conjunto de indicadores interesantes a nuestra disposición son los indicadores de sentimiento de mercado, que vienen a decir de forma aproximada el optimismo o pesimismo de los inversores, y se suele utilizar de forma "contrarian", es decir, un optimismo exagerado suele ser antesala de caídas, y viceversa, un pesimismo exagerado suele ser aviso de suelos de mercado.

Uno de mis indicadores de sentimiento favorito es el P/C ratio (Put-Call ratio), que abajo represento adaptado a mi gusto. Este indicador representa la relación entre el total de opciones Put y opciones Call compradas y lo interpreto de la siguiente manera:

• Si el P/C ratio está extremandamente bajo, como es el caso actual y previo al crash de febrero (líneas naranjas), es porque el total de opciones Call compradas es mucho más alto que el total de opciones Put compradas, lo que es un indicador de euforia, que suele ser antesala de caídas de mercado.
• Si el P/C ratio está extremadamente alto, como se dio el caso al finalizar el crash a finales de marzo, es porque el total de opciones Put compradas (ya sea como coberturas, operaciones especulativas, etc) es mucho más alto que el total de opciones Call compradas, lo que es un indicador de excesivo pesimismo que suele preceder a suelos de mercado.

Y qué más? Pues ojo que la volatilidad está aumentando en recientes sesiones a pesar de estar de nuevo el SP500 en máximos históricos:

Todos estos "warnings" que nos está lanzando el mercado nos invitan a ser cautos con nuestra exposición actual. No descarto más subidas, pero tarde o temprano va a llegar un recorte que calme un poco las expectativas. Desde luego no un crash (otro?) que vaya a poner en duda el mercado alcista, pero sí un recorte sano y por otro lado habitual del 5-10 % que todos los años el mercado nos obsequia. Hasta dónde? Pues abajo incluyo un gráfico del futuro del SP500 en velas de 1 hora del último impulso alcista desde primeros de agosto aplicando la teoría del Volume Profile que recientemente aprendí en el último curso que hice (gracias a los chicos de Especulación de Corto Plazo, Alberto y Enric, sois grandes). Según esta teoría podríamos pensar en las siguientes zonas de parada (en sentido descendente):

• 3455
• 3405
• 3305
• 3275
• 3180

Mas abajo ya me parecería demasiado, aunque nunca se sabe, y más teniendo las elecciones en EEUU tan próximas (evento que da muchísima volatilidad al mercado; algún día contaré lo que viví en 2016 cuando ganó Trump).

Exposición actual

Dadas mis expectativas, mi exposición actual aproximada es como sigue (por supuesto no es una recomendación de compra, y puedo estar tan equivocado como cualquiera. Eso si, si tengo que cambiar de expectativa porque el mercado así lo dicta, lo hago bien rápido):

• Mediante estrategias complejas de opciones tengo una exposición al SP500 que me beneficia de recortes mediante bajadas de precio y subidas de volatilidad, y que también gana con el paso del tiempo. Si el precio sube, con sencillos ajustes no sufro o incluso genero pequeños beneficios de corto plazo.
• Actualmente los metales preciosos están en fuerte tendencia alcista por lo que estoy alcista en el ETF de la plata (SLV) mediante estrategias complejas de opciones.
• Igualmente, y a modo de cobertura, estoy largo de volatilidad mediante estrategias complejas de opciones en el VXX.
• Mantengo alguna operación alcista con stops ajustados que se han beneficiado del reciente rally (AMZN, NKE).

Esto es todo por hoy. Espero que no pase un año hasta mi siguiente post. Hasta entonces, vayan con cuidado ahí fuera!

La formación, pilar básico para el éxito en el trading

Tras mi experiencia de unos años en este tema, he llegado a la conclusión de que el trading es rentable. Sí o sí.

Pero uno no puede pretender, como te quieren vender en muchos sitios, echar un par de horas al día, sin formación alguna, y empezar a sacarle rendimiento al dinero. Y tampoco existen los pelotazos. No conozco a nadie que se haya hecho de oro con un pelotazo en bolsa, en cambio, conozco mucha gente que ha tenido alguna gran operación, pero que ha perdido todo lo ganado tras muchas malas operaciones y lo han terminado dejando.

Pero sí conozco traders que a base de formación, disciplina, perseverancia y trabajo han terminado siendo rentables y algunos, tienen el trading como un complemento a su salario o incluso pueden vivir de ello. Pero en la práctica es como cualquier carrera, requiere su formación, su especialización, y su práctica, para poder llegar a la excelencia. Uno no puede pretender, por ejemplo, hacer una cirugía a corazón abierto, o pilotar un caza, sin una formación exhaustiva, mucha práctica, disciplina, etc. y no con un curso de formación gratis, online, y de dos horas.

Hoy voy a hablar de la formación, uno de los pilares del éxito de cualquier trader. Garantizo que no existen traders de éxito que no hayan dedicado mucho tiempo y dinero a formarse (libros, cursos, etc). Internet ha hecho que tengamos a nuestra disposición muchos recursos formativos, a todos los niveles, precios, idiomas, etc. para poder adentrarnos en el mundo del trading. Pero como en cualquier faceta, la excelencia requiere especialización, y en mi opinión, para conseguir la mejor especialización hace falta la mejor formación posible.

Pero cuidado! Hay mucha paja que cribar. Hay mucha publicidad de cursos que te ofrecen, invirtiendo muy poco dinero, ganancias casi aseguradas, tras unas pocas horas de formación, y en instrumentos financieros apalancados, que en manos inexpertas, pueden llevar a la quiebra en tiempo récord. Para novatos, hay que huir de este tipo de publicidad. 

Como siempre, antes de adquirir nada, es bueno pedir referencias, preguntar, etc. y para eso las redes sociales son de gran ayuda. Hay muchas comunidades de traders, foros, grupos de Facebook, Twitter, Youtube, etc. donde preguntar y pedir referencias y recomendaciones de cursos antes de adentrarse en hacer alguno por tu cuenta. Siempre, claro está, dependiendo del nivel de cada uno. 

Para empezar, los libros son oro. Es fácil encontrar por internet multitud de libros de bolsa de todo tipo, más especializados o menos, en diferentes idiomas, técnicas, productos... los libros son para el trading, como para cualquier disciplina, una genial manera de empezar. 

A continuación voy a detallar alguna de las fuentes de formación gratuita que he conocido a lo largo de mi historia dentro del trading y que no puedo más que recomendar

• Novatos trading club (https://www.novatostradingclub.com/)
• Rankia (https://www.rankia.com/)
• Youtube (Canales Josantrader, Sharkopciones, Javier Alfayate, Francisca Serrano, etc.) 

Y por último, una gran manera de aprender es utilizando una cuenta demo, disponible con cualquier broker o plataforma. Están genial para empezar dentro de este mundillo, pero por mi experiencia creo que es preferible para aprender operar en real con muy poquito capital que operar en demo o simulado, ya que en demo tendemos a hacer locuras que nunca haríamos en real, ni siquiera arriesgando poco.

No hay mejor formación que la experiencia, y en mi opinión, una de las mejores maneras de aprender es perdiendo dinero en los mercados.

Y como siempre, vayan con cuidado ahí fuera. En próximos posts analizaremos el momento actual del mercado.

Otra vez en máximos. Y ahora qué?

En este post de hace hoy justo dos semanas hablábamos de que a pesar de que septiembre era un mal mes para las bolsas, se veían síntomas en la amplitud de mercado de que el encajonamiento en el que se encontraba el precio durante todo el mes de agosto era más probable que se rompiera por arriba a que lo hiciera por abajo. Y qué es lo que ha pasado?

En este gráfico de Tradingview podemos ver el índice SP500 de nuevo en máximos históricos tras el nuevo impulso que se dio tras romper ese encajonamiento.

No quiero atribuirme méritos de adivino, no juego a eso. La bolsa es un juego de probabilidades y con las cartas en la mano era el escenario que me parecía más probable.

Y ahora qué? Como siempre, no vamos a tratar de adivinar, simplemente reaccionaremos según los movimientos y los escenarios más probables. Como mínimo, es de esperar que el precio se pare un poco, por encontrarnos en la resistencia que representan los máximos históricos y la barrera psicológica de los 3000 puntos.

En cuanto a la amplitud de mercado, la gran mayoría de los indicadores clásicos apuntan a un nuevo impulso alcista, y los gurús que únicamente se apoyan en la línea avance - descenso del NYSE, que ya ha marcado máximos históricos claramente, no paran de lanzar mensajes optimistas.

Pero hay algún indicador que nos invita a ser cauteloso (como siempre en bolsa no todo es o blanco o negro), como por ejemplo el gráfico que podemos ver en la parte inferior de la imagen anteriormente adjunta, que representa los nuevos máximos de 52 semanas de los valores que componen el NYSE y el NASDAQ. Como podemos ver en este último arranque alcista los nuevos máximos no han superado los que se daban durante ese encajonamiento del precio, mientras que en un mercado alcista sano lo normal es que los nuevos máximos también aumenten.

¿Esto qué quiere decir? Pues podemos dar múltiples interpretaciones, y una de ellas podría tratarse de que se está dando una rotación sectorial, es decir, que los valores que están tirando de los índices ahora no son los mismos que tiraban del carro en el anterior impulso alcista.

Y hay otro factor importante que nos hace ser cauteloso, y es que este miércoles 18 de septiembre se reúne la FED estadounidense y se comunica la decisión sobre los tipos de interés, algo que históricamente provoca volatilidad, indecisión, y movimientos en el mercado. El mercado parece optimista ante posibles nuevas bajadas de los tipos de interés, algo que en mi opinión de aficionado puede resultar realmente peligroso ya que la FED se está quedando sin munición por si las cosas realmente se ponen complicadas (recesión, etc.).

Así que como siempre, anden con cuidado ahí fuera.

Llega septiembre...

Llega septiembre... y con él, llega el peor mes del año, históricamente hablando, para la bolsa.

El SP500 ha producido retornos anualizados del -5,51% en el mes de septiembre desde 1950. Es el único mes del año en el que la bolsa ha bajado más de lo que ha subido en las últimas 7 décadas.

En este gráfico de Stockcharts.com podemos ver en un histograma el comportamiento general de cada mes y podemos ver que septiembre suele ser de los peores meses para las bolsas, en este caso para el SP500.

Para 2019 la verdad es que la cosa no pinta mejor, guerra comercial EEUU - China, inversión de curva de tipos, recesión, sentimiento pesimista mires por donde mires... pero justo este excesivo pesimismo muchas veces es un disparo de salida para nuevas subidas. Tenemos motivos para pensar que no todo es de color negro? Veamos algún signo positivo dentro de la amplitud de mercado:

En este gráfico de TradingView podemos ver el SP500 y su reciente "encajonamiento" en el que se ha visto durante todo el mes de agosto, en el que el índice se ha mantenido entre 2820 y 2940. En ese periodo en que el índice se ha mostrado lateral, podemos ver que el Oscilador McClellan (segunda gráfica bajo el índice) referido a los valores que componen el NYSE y NASDAQ ha dejado mínimos ascendentes y que el indicador de nuevos mínimos (New Lows, primera gráfica bajo el índice) también referido a los valores que componen el NYSE y NASDAQ ha roto a la baja la línea de tendencia ascendente que mantuvo desde julio , lo que podría ser la antesala de un nuevo impulso alcista si el SP500 consigue romper la barrera de los 2940 puntos.

Qué pasará? Pues no sabemos... un trader nunca debe pretender entrar en el juego de predecir lo que hará la bolsa, sino simplemente debe estar preparado para reaccionar y tener un plan de acción claro ante cualquier posible escenario que se presente.

Así que nada, como en cualquier lateral, el precio podrá romper por arriba, por abajo o seguir lateralizado, y ante cualquiera de esos tres escenarios debemos estar preparados para sacar provecho, como siempre controlando el riesgo como primer pilar de nuestra estrategia. Porque también se puede sacar un buen rendimiento aunque el precio no se mueva. Cómo? Pues con estrategias con opciones. Pero ya hablaremos otro día de este interesante instrumento financiero...

Saludos, y como siempre, vayan con cuidado ahí fuera.

Presentación y primera entrada. Momento crítico en los mercados

Hola a todos!

soy mmreds, y hoy, después de mucho tiempo, me he animado a crear mi primer blog sobre bolsa y más cosas.

Mis más de 5 años operando en bolsa en real creo que me dan cierto grado de experiencia, o al menos como para compartirlas. Aunque dados los resultados, bastante inconsistentes, tengo claro que aún sigo en pleno proceso de formación y la curva de aprendizaje continúa.

De hecho, aprovecho para hacer "disclamer". Todo lo que comente en este blog son opiniones personales y en ningún caso podrán ser consideradas como recomendaciones de compra o venta.

Volviendo a "sobre mí". Creo que he operado casi de todo, en un montón de mercados, productos, horarios... así que creo que puedo opinar de muchas cosas y este blog podrá ser de interés para muchos tipos de gente, todas con el tema de la afición por la bolsa como nexo de unión.

Una de las cosas que más claras tengo es la importancia de la amplitud de mercado, market timing, market breadth, o como lo queráis llamar. Llevo mucho tiempo leyendo sobre el tema, libros, blogs, aplicando sistemas, programando indicadores... y su utilidad está fuera de toda duda. Y sobre este tema me he decidido a publicar mi primera entrada. Y con ello, mi primer gráfico:

Os preguntaréis, qué es esto? Pues bien, estoy graficando las líneas avance - descenso por valores (en color naranja) y por volumen (en color blanco) referidas a la suma del NYSE y el NASDAQ junto con su respectiva media ponderada de 150 periodos.

Como veis, la de valores se apoya perfectamente sobre su media mientras que la de volumen ya la ha roto, incluso haciendo un pequeño "pullback" a la misma.

Esto qué puede indicar? quizá manipulación? Quizá los valores que más ponderan en estos mercados están peor que el mercado real? 

En cualquier caso está claro que estamos en plena encrucijada, un momento crítico en el mercado, que cualquier cosa puede hacer que nos vayamos para arriba y para abajo, y más con nuestro amigo Trump con ganas de llamar la atención. Habrá que seguir muy de cerca los mercados los próximos días y semanas para ver cómo se resuelve la cosa.

Vayan con cuidado ahí fuera!

AGRADECIMIENTOS: no quería inaugurar este blog sin saludar y agradecer a mi tocayo Miguel Larrañaga sus conocimientos. Sin su blog, libros, y comentarios al menos yo no tendría ni idea de este tema. Su página es: https://mltradingzone.com/